En el arranque de esta semana cortita, el dólar minorista pega un salto de 20 pesos y se vende a $1.470 en el banco Nación. En apenas una semana, subió 50 pesos y vuelve a acercarse a los $1.500 que había alcanzado antes de las elecciones.
Después del finde extra largo, el dólar mayorista sube un 3,5% y alcanza los $1.449, el nivel más alto en un mes.
Los dólares financieros también arrancan en alza. El MEP sube un 0,5%, llegando a $1.467, mientras que el contado con liqui avanza un 0,1%, a $1.511. Por su parte, el dólar blue aumenta 30 pesos y se ubica en $1.455.
Esta escalada del dólar tiene que ver en parte con la licitación que se llevará a cabo el miércoles, que será una prueba para el Gobierno para medir qué sucederá con la tasa de interés a partir de ahora. La tasa ha ido disminuyendo en los últimos días, impulsada por algunas medidas del Banco Central para flexibilizar el “apretón monetario” que había implementado antes de las elecciones para retirar pesos del mercado y evitar presiones sobre el dólar.
Desde Puente señalan que “la atención de la semana estará puesta en la licitación del miércoles del Tesoro Nacional. Es la última licitación del mes y cuenta con un menú de 10 instrumentos en pesos. Además, el Gobierno enfrenta vencimientos por $14,5 billones”.
PPI advierte que la baja de tasas no está asegurada. “La abundante liquidez y las mejores expectativas han llevado a una caída de las tasas, pero este proceso está cerca de agotarse porque ya no quedan más pesos para retirar; incluso la demanda de dinero estacional de diciembre podría presionar al alza las tasas”.
Ante este panorama, plantean que “ahora, la alternativa para seguir flexibilizando la liquidez es reducir encajes: volver a niveles de marzo liberaría $5,4 billones, y normalizar el encaje mensual promedio (que actualmente está casi sin cambios) también ampliaría el margen de flexibilización”.
Según Cohen, “el foco de esta semana estará en las señales que pueda mostrar el Gobierno en cuanto a la acumulación de reservas, sobre todo ante vencimientos por US$4.200 millones en enero, en el resultado de una licitación que vuelve a presentarse desafiante incluso con la reciente flexibilización de encajes, y en si el tipo de cambio logra convivir con esta nueva baja de tasas en el corto plazo”.
En este escenario, los bonos argentinos en dólares tienen altibajos y el riesgo país sube un 0,5%, llegando a 638 puntos básicos.
En cuanto a las acciones, esta semana todas las miradas estarán puestas en los bancos que deben presentar sus resultados. El aumento de la morosidad habría impactado en la rentabilidad, lo que lleva a una caída en las acciones y contagia negativamente a otros activos.
“Esperamos presentaciones pobres por parte del sector bancario, considerando la volatilidad en las tasas en pesos que caracterizaron el trimestre y que la morosidad sigue en aumento”, destaca PPI.
En medio de estas expectativas negativas, el Merval cae un 3,4%, mientras que en Nueva York la mayoría de las acciones argentinas también bajan.
En síntesis:
– El dólar sube con fuerza al inicio de la semana corta, impactando en los distintos segmentos del mercado.
– La licitación del miércoles será clave para medir la respuesta del Gobierno y el comportamiento de la tasa de interés.
– Los bonos argentinos y el riesgo país muestran volatilidad.
– Los resultados del sector bancario generan preocupación en el mercado.
Preguntas frecuentes:
1. ¿Por qué subió el dólar en el inicio de la semana?
El dólar subió debido a la licitación que se llevará a cabo y a la incertidumbre sobre la política monetaria.
2. ¿Qué impacto tuvo la morosidad en los resultados de los bancos?
La morosidad afectó la rentabilidad de los bancos, generando una caída en sus acciones.
3. ¿Qué se espera de las próximas semanas en cuanto al tipo de cambio y las tasas de interés?
Se espera que el tipo de cambio y las tasas de interés sigan siendo volátiles, dependiendo de factores como la acumulación de reservas y la liquidez en el mercado.
Crédito de la fuente original: www.clarin.com
